下周五价值 9.3 亿美元的比特币期权到期，将如何影响比特币？

下周五到期的比特币期权合约未平仓合约总额为 9.3 亿美元，但人们应该期待什么样的价格走势？

比特币期权和期货市场受到了广泛关注，加密媒体每周都会报道创纪录的未平仓合约数据。 随着另一种期货和期权到期的临近，交易员们越来越焦虑，因为比特币的价格一直无法超过 10,000 美元。

迄今为止，价值 9.3 亿美元的 100,000 多个比特币期权将于 6 月 26 日到期，占所有未平仓合约的 70%。 6 月 15 日，比特币价格回落至 8,900 美元，引发投资者质疑专业交易员是否在 6 月 26 日到期日临近时转为看跌。

虽然未平仓合约不允许人们预测市场趋势，但可以通过深入分析其他数据（例如看跌/看涨比率）获得更多见解。 鉴于看涨期权主要用于看涨策略，该指标清楚地显示了投资者的情绪。

根据 Skew 的数据，未平仓合约达到 13 亿美元，在过去两个月中增长了 100%。 目前，虽然 CME 和 LedgerX 等受监管的场所越来越重要，但总部位于巴拿马的衍生品交易所 Deribit 仍占期权市场的 77%。

6 月 26 日到期的 CME 合约目前几乎完全被看涨期权覆盖，因此看涨。 75% 的未平仓合约现在处于 11,000 美元或更高的不太可能的赎回情景中。

这使得价值 6700 万美元的看涨期权可能会对市场产生影响，与 CME 期货 3 亿美元的日均交易量相比，不太可能产生任何有意义的影响。 此外，投资者应记住，每份 CME 合约都有权获得 5 BTC。

Deribit 持有将于 10 月 26 日到期的 100KBTC 期权的 50%。与 CME 不同，Deribit 提供的合约起价为 0.10BTC。 机构投资者还可以利用 Deribit 的场外交易大宗交易解决方案。

说明与 CME 略有不同的情况，因为看涨期权和看跌期权之间的行权概率更高且更平衡。

看涨期权和看跌期权的持仓量约为 9.5KBTC。 虽然没有迹象表明哪一方拥有更大的既得利益，但 1.8 亿美元的名义债务即将到期。

期货市场情绪仍然略微看涨

BTC 期货市场提供了对专业投资者情绪的洞察力。 在称为正价差的情况下，三个月后到期的合约交易价格应高于当前现货水平。 陡峭的探戈表明卖方在未来要求更多的钱。

目前 9 月到期的平均溢价 1.8% 听起来合理且略微看涨。 目前的情况与 5 月中旬的情况相反，当时期货价格低于现货价格，因此处于现货溢价状态。

牛市情景

如果比特币以某种方式设法在到期时交易超过 11,000 美元，这将在未计入的期权合约中激活另外 14,900 BTC。 高于此水平每 100 美元将为看涨期权买家带来 150 万美元的利润。

应该记住，看涨期权只有在交易价格高于其执行水平时才对买方有利。 与此同时，散户投资者应避免对衍生品结构造成如此重大的不利影响。

这1.4亿美元的额外持仓量无疑是多头的蜜罐。 但 CME 期货合约同时到期比特币期权到期意味什么，目前持有 3.13 亿美元的未平仓合约。

与期权市场不同，期货没有明确的方向信号比特币期权到期意味什么，因为多头和空头在每笔交易中的市场敞口截然相反。

在这个阶段，专业交易员心中的问题是 CME 看涨期权买家会占上风吗？ 借记期权将于世界标准时间 6 月 26 日上午 8:00 到期，而 CME 在世界标准时间下午 3:00 几小时后到期。