十五张图看懂2022年加密VC的投资变化

原文编译：DeFi之道

介绍

2022 年，加密 VC 对加密初创公司的投资总额为 300 亿美元，与 2021 年的 310 亿美元非常接近。其中，大部分投资记录发生在今年上半年。 由于下半年宏观环境和加密市场表现不佳，Q3和Q4的投资记录大幅缩水。 即使在第四季度，风险投资的数量和金额都翻了一番。 创近两年新低。 在新的投资趋势中，越来越多的机构倾向于投资后期公司，而种子轮前的投资记录延续了多年的下降趋势。 投资格局中，Web3类公司数量占比最大，涉及交易和投资工具建设的公司募集资金最多。

VC投资数量及投资金额

在投资交易的数量和金额方面，2022年在加密货币VC历史上排名第二，仅次于2021年。

纵观2022年全年，从Q1到Q4，投资交易笔数和投资金额环比下降。 第三季度和第四季度，该行业的公司分别筹集了 60 亿美元（366 笔交易）和 27 亿美元。 美元基金单季度跌幅超过50%。

2022 年第一季度，加密 VC 行业创下 130 亿美元投资和 1,100 笔交易的历史新高。 随后，随着美国利率上升、宏观经济环境恶化、资本市场动荡，投资者对加密货币领域的投资兴趣明显下降，Crypto VC 的交易笔数和投资金额也有所下降。开始连续下降。 2022年第四季度Crypto VC市场表现甚至低于2018年同期水平。

VC投资与比特币价格

风险投资的发展趋势继续跟随比特币的价格表现。 比特币价格在2022年四季度触及近年低点，VC投资也在四季度触及低点。

VC投资阶段

投资于发展初期企业的交易数量明显下降，而投资于发展后期企业的交易数量相对稳定，但后期投资占比也上升至超过40%。

在按开发阶段检查投资数量时，涉及早期开发的交易下降尤为明显，2022 年第四季度是有记录以来的第一季度，后期交易比种子前交易多。

估值和交易规模

2022 年第四季度的交易规模和估值中值是 2021 年第一季度以来的最低水平，全年持续下降趋势。

在第四季度加密公司估值下跌的同时，整个风险投资市场的估值略有上升。

投资地域

2022年Q4，Web3/NFT/DAO/Metaverse/Gaming（以下简称“Web3”）领域的投资交易占绝大多数。 在 2022 年第四季度完成的所有交易中，31% 的投资投向了 Web3 初创公司比特币中国行情变化，而交易、投资和借贷（“交易”）等领域的投资约占 13%，排名第二。

然而，从投资金额来看，参与“交易”的初创公司获得的投资金额最大，而 Web3 类别的投资规模较小且处于早期阶段，这表明 Web3 和 Narrative 这一新兴行业板块正处于起步阶段。

投资阶段及类别

当我们按照行业类别和发展阶段来划分投资交易时，我们可以发现大部分投资都投向了处于早期发展阶段的Web3公司。 超过 50% 的 Web3、钱包、隐私/安全、合规性和挖矿投资在种子和预种子阶段，60% 的交易和数据投资在 A 轮及以后。

当我们以投资金额衡量时，情况就不同了，媒体/通信/教育在早期阶段较高，而托管在后期阶段较高。

美国继续主导加密货币 VC 市场，超过 40% 的投资交易流向了美国的初创公司。

加密风险投资基金

在当前的宏观环境下，投资机构因投资者重新考虑投资风险或直接退出资金而难以募集资金比特币中国行情变化，尤其是随着加密资产价格下跌和市场动荡，进一步加剧了这种情况。 2022年Q4季度，加密VC基金数量和加密基金募集资金总额均创近两年新低。

然而，从全年来看，2022 年仍然是加密 VC 筹资最多的一年，有 200 多家基金筹资超过 330 亿美元，相比 2021 年和 2022 年 140 家风险基金筹资的 194 亿美元，增长非常显着。

放眼整个VC市场，2022年市场募集的基金将超过200只，平均每只基金规模超过1.6亿美元。 2022 年上半年活跃的 VC 筹资市场受到 2021 年加密叙事的推动，几家知名的大型基金筹资推动了最终总额，例如 a16z、Hivemind、Ribbit Capital 和 Haun Ventures 都在 2022 年推出了自己的大型基金- 规模投资基金。

关键点

2022 年是加密 VC 的大年，虽然全年投资兴趣有所下降，但整个 2022 年 VC 市场的表现与爆发式增长的 2021 年持平，表明虽然资产价格普遍下跌，但在 2021 年延续了繁荣的势头。尽管如此，交易数量、投资价值和筹资额的持续下降预示着所有相关方都将面临困难时期。

对于项目创始人和投资者来说，加密 VC 行业的环境变得非常艰难。 由于资产价格和一些基础设施的崩盘，整个加密资产市场被严重扰乱。 同时，宏观经济转向和货币政策的不确定性抑制了加密创投基金的配置。 2022年四季度风险投资创近两年新低。 流向加密 VC 的资金减少导致对初创企业的投资减少。 这种资本紧缩导致项目估值降低和投资者要求更加严格。 这些因素加在一起，使加密货币企业家的融资环境更加困难。 2023年，创业公司应该关注基本面，控制运营费用，增​​加收入。

种子前投资交易多年来一直在下降。 2022年第四季度，后期投资交易笔数首次超过种子前交易笔数。 这一趋势凸显了加密行业的成熟，但也预示着未来新公司和新产品会越来越少。

Web3领域的投资占多数，与“交易”相关的投资占比更高。 Web3 领域的融资继续引领 VC 投资，占 2022 年第四季度所有已完成交易的 30% 以上，大量早​​期公司正在 Web3 领域建设，尤其是在 NFT 子领域。 此外，为交易和投资构建平台和工具的公司在资金数额方面继续占据主导地位，表明市场基础设施在加密生态系统中的重要性和日益成熟。

美国仍然主导着加密创业生态系统。 2022 年第四季度，总部位于美国的初创公司将占已完成交易的 40% 以上，加拿大和瑞士以 2.5% 并列第二。 美国在加密行业的重要性及其领先地位为美国政策制定者提供了为这个新兴领域制定监管规则和条例的有力理由。