比特币半年涨逾三倍，散户涌入风险加大

自诞生以来，比特币的价格一直在涨跌。自 2009 年问世以来，比特币的价格已经上涨了 8 倍。今年，随着相关新闻的频频出现，这一特点再次凸显。仅上半年，比特币的价格就上涨了 260%。进入8月后，一路飙升并突破。 3万元。截至发稿，火币网比特币价格报28888元。

“监管方向将主要是对交易平台的监管。散户的监管很难起到任何作用。但是，许可就等于承认它等同于其他金融产品的交易。短时间内应该是不可能的。 ，近期最有可能的监管行动是在特定领域划定红线，比如对特定的ICO项目设定要求。”比特币市场高级研究员肖雷告诉21世纪经济报道记者。

90%的价格由投资需求支撑

今年上半年价格翻了三倍多，8月份一度突破3万元。比特币市场分析师向记者解释，主要原因是全球市场的消息刺激了，一方面是许多国家的政府。相关监管法规陆续出台，如日本接受其支付地位、美国对交易平台的持牌监管等；另一方面，高盛、摩根士丹利等国际主要投行纷纷发布比特币分析报告并摆上台面。与黄金相比。这些现象极大地增强了投资者的持币信心。

另一个原因是 ICO 的流行。据业内人士透露比特币资金流入是涨还是跌，由于今年上半年ICO的进入，全球在以太坊、比特币等数字货币领域的资金达到21亿美元。往上走。”

30000元比特币的价格如何理解？

肖雷告诉记者，比特币不是标准化的交易产品，其估值没有锚。过去大家都是根据黄金的价格来分析的。在突破金价并继续上涨后，市场现在开始关注支付宝、银联等全球支付工具的价值空间，但距离支付宝应有的估值还差得很远。 它的使用价值非常有限。例如，日本承认比特币为支付工具后，真正使用比特币支付的人寥寥无几。 “比特币当前价格的90%是投资需求，只有10%体现使用价值。”

比特币交易平台显示，截至8月29日中午12点，全球比特币市值为727亿美元。根据全国互联网金融安全技术专家委员会的《国内比特币交易监测报告》，虚拟货币种类多达数百种。按照7月份的市值来看，前三名分别是：比特币，占市值的51%。 其次是以太坊和瑞波币，分别占 20% 和 7%。今年上半年，比特币市值增长了2.7倍，以太坊增长了41倍，Ripple增长了49倍。

除了价格大幅波动外，国内比特币市场的交易量也有非常大的变化。据记者了解，过去几年，由于交易平台主要做程序化高频交易，国内市场比特币交易量占全球市场的90%。今年1月，央行约谈比特币交易平台，并作出取款、交易手续费等相关规定，平台全球交易量占比暴跌至20%-30%。

不过，据记者了解，监管机构对交易平台的现场检查，导致平台交易量锐减，但交易需求并未减少，主要是转移到场外交易市场，即私人自营交易。肖雷透露，据他所知，几个比特币交易QQ群的日交易量占国内交易量的一半。

一位交易平台人士告诉记者，央行在上半年检查时曾一度禁止提币，但后来放松了这一规定，允许平台提币。 “可能他们还发现平台禁止提款。很多交易都转移到场外，这更难监控。”

散户的涌入放大了风险

监管迫在眉睫

对于一些资深的比特币玩家来说，目前的市场有点“陈旧”。一位比特币投资者明确告诉记者，主要是为了短线投机赚钱。早在比特币诞生的时候，它其实就被一群基于信仰的程序员所持有。

尤其是由于今年市场火爆，其他资产收益率偏低，许多根本不知道比特币是什么的散户涌入比特币市场。 “我们今年的用户数量比去年同期增长了5-10倍。”透露了一个平台来源。

大量非专业散户的涌入，大大增加了比特币市场出现系统性风险的概率。 “没有价格波动的暂停和限制，交易不间断，一旦出现抛售和失控的情况比特币资金流入是涨还是跌，它不像主权货币。以央行作为最终接班人，它不像投资者标准有正确认识，不会轻易惹麻烦的私募基金产品。”

2014年，比特币价格经历了一轮大幅下跌，跌幅达到60%，但并没有引起太大的情绪恐慌。一轮急跌，恐怕情况会严重得多。”萧磊说道。

对于目前比特币市场存在的风险，火币网COO朱家伟告诉21世纪经济报道记者：首先是技术风险，几年前才出现，现在支持市值上百亿元人民币。风险，比如电流分叉、拥塞等，都是技术风险的体现；二是竞争风险，以太坊、莱特币等新的、更先进、更好的数字资产不断涌现带来的挑战是可能的。三是政策风险，即世界各国对新兴数字资产的态度和政策。

据记者了解，目前国内三大比特币交易平台的运营已经比较规范。例如，开户流程和认证与证券开户一样严格。但这主要是央行准入检查后平台主动监管的结果。监管层面对比特币交易的监管一直是空白，目前主要关注ICO。 “我个人认为还处于观察期，但从趋势上看，未来比特币等数字资产在中国受到监管只是时间问题。”朱家伟说。

（21世纪经济报道）