金融危机的根源是什么？ 2008年美国金融危机的根源是什么？

金融危机的根源是什么？ 2008年美国金融危机的根源是什么？ 2017-09-06网络

2008年美国金融危机的根本原因是什么？ 2008年美国金融危机又称美国次贷危机，是指由于次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈波动而在美国发生的金融风暴。 从2006年初开始逐渐出现，2007年8月开始席卷美国、欧盟、日本等世界主要金融市场什么是金融危机，影响显着。

那么美国金融危机的根源是什么？

简单来说，有三个原因：

1.美联储的低利率政策和美国东亚和中东经济体的高储备；

2.影子银行系统逃避监管；

3.信用评级算法中的一个原则性错误。

1）在互联网泡沫和 9/11 之后，美联储将名义利率下调至接近于零的实际利率，因此国债等传统投资产品的回报率非常低；大量的外汇储备使得获得资金的成本非常低。这时候美国银行为了盈利，选择使用大量的杠杆（获取资金成本低，有问题可以临时借）投资高风险资产（低-国债等风险资产收益率低），导致金融体系杠杆化。风险急剧上升和快速积累；

2）通过金融创新和证券化，不属于储蓄银行的投资银行、保险公司、基金等机构开始大量参与放贷。 2007年，金融市场从这些所谓的机构影子银行系统中获得的资金几乎和从储蓄银行借来的钱一样多。由于美国的银行监管体系，以FDIC为基础的监管机构只对储蓄银行的资本充足率进行监管并提供担保。因此，影子银行的风险显然被低估甚至忽略了。

3）信用评级算法存在根本缺陷。我不做精算，所以不敢评论。评级机构依靠所谓的高斯因子模型对导致次贷危机升级为金融危机的主要金融产品——CDO和CMO——进行评级。这种模式过于简单，无法应用于金融创新。比如过去通过线性回归来预测未来的违约率，就是按照统计大数的原则，对各种债务的持有者进行标准化，认为每个人都是一样的（这是预测模型的简单说法实际的评级机构比这个更复杂，但基于同样荒谬的假设）。

简而言之，基于此的信用评级远远低估了违约率和风险什么是金融危机，导致投资者大量投资于相互关联的高风险资产；最后，就像多米诺骨牌，一小群默认，虽然是火花，但没过多久，大家都结束了。